KreAsik – 02 Juli 2026 | Badan Statistik Tenaga Kerja Amerika Serikat (BLS) akan merilis data Payroll Non-Farm (NFP) untuk bulan Juni pada hari Kamis pukul 12:30 GMT. Dengan investor yang memperkirakan kebijakan Federal Reserve (Fed) yang lebih ketat dengan ketua baru Kevin Warsh, detail underlying laporan pekerjaan dapat mempengaruhi waktu kenaikan suku bunga yang mungkin.
Data payroll adalah salah satu indikator yang umumnya memicu reaksi signifikan di pasar. Namun, kali ini, dengan semua mata tertuju pada inflasi, hanya cetakan yang buruk yang dapat merugikan Dolar AS dengan cara yang berarti.
Apa yang Diharapkan dari Laporan Payroll Non-Farm?
Baca Juga:
Investor mengharapkan NFP meningkat sebesar 110K setelah tiga bulan berturut-turut dengan peningkatan yang sangat kuat. Tingkat pengangguran diperkirakan tetap stabil di 4,3%, sementara inflasi gaji tahunan, diukur oleh perubahan dalam Rata-Rata Upah Per Jam (AHE), diperkirakan sedikit meningkat menjadi 3,5% dari 3,4% di bulan Mei.
Analisis TD Securities mencatat bahwa mereka mengharapkan NFP meningkat dengan kecepatan yang lebih lembut daripada yang diharapkan pasar.
"Kami mengharapkan payroll Juni untuk memoderasi menjadi 80k (55k swasta, 25k pemerintah) setelah pertumbuhan awal yang kuat di awal 2026. Pertumbuhan pekerjaan meluas di luar kesehatan, dipimpin oleh perdagangan/transportasi dan hiburan, tetapi seharusnya mendingin bulan ini. Pemerintah setempat mungkin tetap firm pada efek Piala Dunia. Kami melihat Tingkat Pengangguran turun menjadi 4,2% karena partisipasi menurun. AHE kemungkinan besar memoderasi menjadi 0,2% m/m (3,5% y/y)," mereka tambahkan.
Automatic Data Processing (ADP) melaporkan pada hari Rabu bahwa pekerjaan sektor swasta di AS tumbuh sebesar 98K di Juni. Cetak ini mengikuti peningkatan 122K yang tercatat di Mei dan datang di bawah harapan pasar sebesar 113K.
Seperti yang dinyatakan oleh Ekonom Senior Nasional Bank of Canada Jocelyn Paquet, yang memperkirakan kenaikan 90K dalam NFP dan menjelaskan:
"Berdasarkan data mingguan yang dirilis oleh ADP dan indikator pekerjaan "lembut" yang diterbitkan sebelumnya, seperti PMI komposit flash S&P Global, penciptaan pekerjaan kemungkinan tetap cukup kuat selama bulan, meskipun tidak sekuat yang kita lihat antara Februari dan Mei. Pemutusan hubungan kerja, bagiannya, mungkin telah sedikit meningkat, menghakimi oleh kenaikan klaim pengangguran awal yang tercatat antara periode survei Mei dan Juni. Kedua faktor ini digabungkan seharusnya, menurut pandangan kita, menghasilkan peningkatan 90K dalam payroll non-farm."
Bagaimana Payroll Non-Farm AS Mei Mempengaruhi EUR/USD?
Meskipun harga minyak mentah turun ke level yang terlihat sejak sebelum konflik AS-Iran, investor tetap khawatir tentang inflasi global yang tetap tinggi, terutama karena biaya konsumen elektronik yang lebih tinggi melalui permintaan perangkat keras yang dipimpin AI.
Sebagai hasilnya, Dolar AS (USD) telah unggul dari saingan utamanya, didukung oleh harapan yang meningkat tentang kebijakan Fed yang lebih ketat.
Hammack Mengibarkan Inflasi yang Luas, Menjaga Opsi Kenaikan Suku Bunga Tetap Hidup
Dalam sebuah wawancara dengan CNBC pada hari Selasa, Presiden Fed Cleveland Beth Hammack mengirimkan pesan yang moderat hawkish dengan skor FXS Speechtracker sebesar 6,4/10.
Ini sedikit lebih lembut relatif terhadap rata-rata sejarah 7/10 tetapi masih menunjukkan bias pengencangan. Dengan menekankan bahwa pasar kerja "tepat di sekitar penuh pekerjaan" dan bahwa pertumbuhan "terlihat baik," sambil memperingatkan bahwa "inflasi masih terlalu tinggi" dan bahwa kenaikan suku bunga mungkin perlu dipertimbangkan, pidato tersebut menekankan kemauan untuk mengencangkan kebijakan meskipun ada kekhawatiran tentang perekonomian yang lebih luas.
Kejutan positif lainnya sebesar 130K atau lebih dalam headline NFP bisa memasukkan proyeksi kenaikan suku bunga Juli dan memicu kenaikan lain di USD. Dalam skenario ini, EUR/USD bisa tetap berada di bawah tekanan bearish dan memperpanjang tren penurunannya dalam jangka pendek.
Di sisi lain, cetakan yang sangat mengecewakan di bawah 70K bisa memicu koreksi ke atas pada pasangan ini. Namun, reversi bullish yang stabil tidak mungkin terwujud kecuali jika para pembuat kebijakan Fed mengubah nada mereka dan menekankan lebih banyak pada kondisi pasar kerja daripada prospek inflasi.
Kesimpulan
Dengan tiga bulan berturut-turut yang sangat kuat, satu kesalahan NFP yang tunggal kemungkinan akan diabaikan, menjaga setiap potensi rebound di EUR/USD singkat. Eren Sengezer, Analis Utama Sesi Eropa di FXStreet, menawarkan pandangan teknis singkat untuk EUR/USD:
"Tinjauan teknis near-term EUR/USD tidak menunjukkan kondisi oversold dan menyarankan bahwa bias bearish tetap utuh. Indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian tetap di bawah 40 setelah pulih dari wilayah oversold dan pasangan tersebut diperdagangkan sedikit di atas lengan bawah Bollinger Band."
"Di sisi bawah, 1.1320-1.1280 (lengan bawah Bollinger Band, level statis) membentuk dukungan pertama sebelum 1.1160 (level statis) dan 1.1000 (level psikologis, level statis)."
"Mencari ke utara, area resistensi yang kuat dapat ditemukan di wilayah 1.1485-1.1500 (20-hari Simple Moving Average (SMA), level bulat) sebelum 1.1600 (level bulat, 50-hari SMA) dan 1.1650-1.1660 (200-hari SMA, garis tren menurun, 100-hari SMA)."
