KreAsik – 01 Juli 2026 | Honeywell Aerospace (HONA) telah membuat debut yang lemah dan volatil di Nasdaq, tertinggal dari sektor aerospace dan pertahanan yang lebih luas meskipun memiliki kasus bisnis yang kuat.
Stok tersebut memulai perdagangan pada 29 Juni setelah Honeywell International memisahkan unit aerospace melalui distribusi satu-untuk-dua. Debut tersebut berlangsung tidak stabil. HONA dilaporkan naik hampir 7% intraday sebelum memudar dan menutup turun 0,4%, dengan volume dekat 8,5 juta saham.
Stok aerospace dan pertahanan telah tetap diminati, sementara HONA telah tertinggal dari kelompok tersebut sekitar 10 poin persentase.
Baca Juga:
Penjelasan pertama adalah putaran spin-off. Perusahaan yang baru dipisahkan sering menghadapi penjualan awal dari dana yang tidak ingin memiliki stok baru, tidak dapat memegangnya, atau perlu melakukan rebalancing setelah distribusi. Penjualan tersebut dapat menekan harga saham bahkan ketika bisnis itu sendiri terlihat solid.
Kasus bisnis independen untuk Honeywell Aerospace sangat jelas. Manajemen menginformasikan kepada investor pada awal Juni bahwa bisnis tersebut menghasilkan $17,4 miliar dalam penjualan 2025 dan $4,3 miliar dalam laba operasional. Penjualan juga tumbuh 12% secara organik, artinya pertumbuhan terjadi tanpa akuisisi.
Bisnis ini memiliki basis pendapatan berulang yang besar. Sekitar 44% dari penjualan berasal dari pelayanan pesawat yang sudah beroperasi. Ini adalah suku cadang, perbaikan, dan upgrade yang diperlukan operator setelah pesawat disampaikan.
Pertahanan dan ruang angkasa menyumbang 41% dari penjualan, memberikan perusahaan aliran pendapatan yang stabil lainnya. Honeywell Aerospace juga mengatakan bahwa teknologinya digunakan pada sekitar 90% pesawat yang terbang saat ini.
Buku pesanan menambahkan dukungan. Perusahaan memiliki sekitar $18,56 miliar pekerjaan masa depan yang dijadwalkan di seluruh unitnya, dipimpin oleh Electronic Solutions sebesar $6,8 miliar.
HONA juga tampak lebih murah daripada banyak rekanannya. Pada sekitar $70 miliar, perusahaan tersebut diperdagangkan dekat 15 kali laba tahunan pada basis EV/EBITDA. Stok aerospace dan pertahanan yang setara sering diperdagangkan lebih dekat ke 18 hingga 20 kali.
Disc yang dapat menarik pembeli, tetapi juga menunjukkan bahwa pasar belum sepenuhnya menerima daftar baru tersebut.
Traders masih terbagi. Arus uang jangka pendek belum mengkonfirmasi rebound yang jelas. Chaikin Money Flow, pengukur tekanan membeli dan menjual, sedikit negatif pada grafik intraday.
Aktivitas opsi menunjukkan pandangan yang lebih bullish, meskipun sinyalnya tidak langsung. Opsi HONA masih baru, sehingga pedagang telah mengawasi opsi Honeywell International sebagai proksi. Rasio put-call HON turun tajam pada 29 Juni, menunjukkan minat yang lebih besar pada opsi bullish daripada put bearish.
Hal itu tidak menjamin HONA akan pulih. Ini menunjukkan bahwa beberapa pedagang masih memposisikan untuk upside, bahkan saat harga spot tetap lembek.
Tingkat kunci untuk stok HONA
Saat ini, grafik masih mendukung kehati-hatian. HONA diperdagangkan di bawah VWAP dekat $223,55. VWAP melacak harga rata-rata yang dibayarkan selama sesi, disesuaikan dengan volume. Ketika stok diperdagangkan di bawahnya, penjual biasanya memiliki kontrol lebih banyak.
Tingkat downside kunci adalah $217,74. Patah bersih di bawah area tersebut bisa mendorong HONA menuju $208,59. Sebelum itu, $220,56 adalah tingkat peringatan pertama untuk ditonton.
Di sisi atas, HONA perlu merebut kembali $223,39 untuk menstabilkan grafik. Gerakan di atas $232,54 bisa membuka retest $238,48.
Caveatnya adalah HONA hanya memiliki beberapa hari sejarah perdagangan. Tingkat ini mungkin bergeser cepat saat pasar menemukan harga yang adil.
Sekarang, HONA terlihat seperti bisnis aerospace yang kuat dengan rekaman awal yang lemah. Jika pembeli membela area $217 dan mendorong stok kembali di atas VWAP, penurunan debut mungkin terlihat seperti kebisingan spin-off awal.
Jika tingkat itu gagal, pasar mungkin terus menandai HONA lebih rendah sebelum memberikan fundamental kredit.
