KreAsik – 04 Juni 2026 | Pendiri Bridgewater, Ray Dalio, baru-baru ini mengungkapkan bahwa ancaman terbesar bagi Artificial Intelligence (AI) bukanlah kegagalan teknologi, melainkan ketika investor harus mengubah kekayaan mereka dalam bentuk saham menjadi uang tunai.
Dalio membuat pernyataan ini dalam sebuah wawancara di Bloomberg, di mana ia menjelaskan bahwa permintaan likuiditas, bukan laba atau teknologi, yang menentukan kapan sebuah gelembung ekonomi akan meletus.
Ia menarik garis yang jelas antara kekayaan dan uang. Sebuah startup dapat mencapai valuasi miliaran dolar setelah mengumpulkan hanya $50 juta. Namun, itu tidak berarti bahwa kekayaan tersebut dapat langsung diubah menjadi uang tunai.
Baca Juga:
Uang adalah apa yang dapat dibelanjakan oleh orang-orang. Untuk mencapai itu, pemegang saham harus menjual kekayaan mereka terlebih dahulu. Ketika kekayaan tumbuh lebih cepat daripada pasokan uang, sistem keuangan menjadi rapuh.
Itulah mengapa banyak miliarder yang tetap optimis tentang AI, sementara uang tunai tetap langka. Perusahaan AI dapat menciptakan triliunan dolar dalam valuasi tanpa harus memiliki uang tunai untuk mendukungnya.
Skala belanja yang dilakukan oleh perusahaan AI sangat besar. Bridgewater memperkirakan bahwa Alphabet, Amazon, Meta, dan Microsoft dapat menginvestasikan sekitar $650 miliar dalam infrastruktur AI pada tahun 2026, meningkat tajam dari sekitar $410 miliar pada tahun 2025.
Penjualan besar-besaran dapat dipicu oleh kebutuhan mendadak akan uang tunai, kata Dalio. Pembayaran utang, pajak kekayaan, atau penarikan dana dapat mendorong pemilik besar untuk menjual saham mereka sekaligus.
Dalio juga menghubungkan risiko ini dengan defisit anggaran pemerintah yang membesar. Ia mencatat bahwa Amerika Serikat menghabiskan sekitar $7 triliun, sementara pendapatannya hanya $5 triliun. Defisit ini memaksa lebih banyak utang ke pasar obligasi yang sudah terganggu.
Ia juga menunjukkan tekanan pada pasar obligasi sebagai tekanan paralel. Tingkat bunga jangka panjang yang meningkat relatif terhadap bunga jangka pendek sering kali menandakan masalah, mengingatkan kembali peringatannya tentang global monetary order.
Dalio menghubungkan dinamika yang sama dengan kemungkinan keruntuhan world order dan risiko inflasi struktural yang meningkat. Indikator gelembungnya sekarang berada di tingkat yang terakhir terlihat pada tahun 2000 dan 1929.
Dalio memperingatkan untuk tidak panik dan menyarankan investor untuk bersiap menghadapi return yang lebih rendah di masa depan.
Perbedaan ini penting tidak hanya untuk saham AI, tetapi juga untuk setiap aset berisiko, dari saham hingga kripto, di mana Dalio masih lebih memilih digital gold Bitcoin daripada uang tunai.
Kesimpulan dari pernyataan Dalio adalah bahwa ancaman terbesar bagi AI bukanlah kegagalan teknologi, melainkan ketika investor harus mengubah kekayaan mereka menjadi uang tunai. Ini dapat dipicu oleh kebutuhan mendadak akan uang tunai, yang dapat disebabkan oleh berbagai faktor, termasuk pembayaran utang, pajak kekayaan, atau penarikan dana.
