KreAsik – 17 Juni 2026 | Perusahaan kripto, Hyperliquid, berhasil meraih $1,4 miliar dalam perdagangan kontrak perpetual SpaceX (SPCX) tanpa memiliki saham asli. Ini terjadi ketika tiga bursa kripto besar, Bybit, Binance, dan Bitget, gagal memperoleh saham yang cukup dan harus membatalkan produk tokenisasi SpaceX mereka.
Hyperliquid menggunakan kontrak perpetual sintetis yang tidak memerlukan saham asli, sehingga tidak mengalami masalah dengan ketersediaan saham. Kontrak ini menggunakan funding rate untuk tetap terkait dengan harga pasar yang sebenarnya.
Sementara itu, tiga bursa kripto besar yang gagal memperoleh saham SpaceX menggunakan produk xStocks dari Kraken, yang mengubah saham asli menjadi token blockchain. Namun, ketika xStocks tidak menerima alokasi saham IPO, ketiga platform tersebut gagal secara bersamaan.
Baca Juga:
Perlu diingat bahwa volume perdagangan $1,4 miliar yang dicapai oleh Hyperliquid dalam kontrak perpetual SPCX hanya sekitar 1,7% dari total volume perdagangan saham SpaceX di Nasdaq pada hari pertama, yaitu sekitar $80 miliar. Namun, ini menunjukkan bahwa model kripto sintetis memiliki keunggulan struktural ketika permintaan puncak.
Kesimpulan dari peristiwa ini adalah bahwa kontrak perpetual sintetis dapat menjadi pilihan yang lebih baik daripada tokenisasi saham asli, terutama ketika ketersediaan saham menjadi masalah. Dengan menggunakan funding rate untuk tetap terkait dengan harga pasar yang sebenarnya, kontrak perpetual sintetis dapat menghindari masalah ketersediaan saham dan lockup yang dihadapi oleh tokenisasi saham asli.
