KreAsik – 18 Juni 2026 | Ekonomi token sering kali kehilangan kendali setelah peluncuran, bahkan ketika permintaan awal tampak kuat. Menurut 8Blocks, masalah ini sering dimulai sebelum listing, ketika tim menghubungkan token dengan penggunaan produk, perencanaan kas, dan sirkulasi jangka panjang.
Peluncuran awal tampaknya lebih kuat daripada sebenarnya. Permintaan alokasi, perutusan investor, perhatian listing, dan dukungan market-making sering kali datang sekaligus, menciptakan aktivitas grafik sebelum produk membuktikan bahwa dapat menghasilkan permintaan jangka panjang untuk token.
Proyek-proyek sering kali mengurangi desain ekonomi token menjadi tabel alokasi dan jadwal pembukaan, meninggalkan token jauh dari model bisnis. Posisinya berkembang di sistem ekonomi terdigitalisasi, di mana permintaan datang dari penggunaan dan kendali ekonomi tetap dengan perusahaan.
Baca Juga:
Utilitas terletak dalam penggunaan produk
Utilitas nyata datang dari aksi yang diulang di dalam produk.
Dalam GameFi, utilitas dapat datang dari aset permainan dan pasar sumber daya. Di RWA, utilitas dapat datang dari akses aset atau izin investor. Kategori berubah, tapi prinsip tetap sama. Token membutuhkan alasan untuk bergerak melalui produk.
Ketika permintaan produk lemah, aktivitas perdagangan mulai mengangkut ekonomi. Pemegang token awal menunggu pertumbuhan harga, pengguna berhadiah menjual ke likuiditas, petani airdrop meninggalkan setelah mengklaim, dan investor menganggap setiap pembukaan sebagai kejadian suplai berikutnya. Dalam waktu, setiap pembaruan produk diadili melalui grafik daripada melalui penggunaan.
Pengelolaan suplai membantu, tapi hanya sampai titik tertentu. Tabel alokasi menunjukkan di mana token pergi, jadwal pembukaan menunjukkan kapan mereka memasuki sirkulasi, dan emisi menunjukkan bagaimana suplai baru muncul. Eleman-elemen ini mengelola suplai; permintaan membutuhkan desainnya sendiri.
Di mana kendali patah
Kendali biasanya melemah di dua tempat.
Tekanan distribusi muncul ketika diskon mendalam dan pengunci pendek membuat pendanaan lebih mudah sementara memberikan insentif keluar cepat bagi pemegang token awal. Kolam hadiah besar menambahkan tekanan yang sama. Token mungkin memperoleh likuiditas awal dan kemudian menghadapi gelombang suplai yang dapat diprediksi selama tahun pertama.
Utilitas kosong menciptakan patah kedua. Hak-hak pemerintahan yang kabur dan perhiasan-style peran biasanya tidak mampu membawa permintaan sendiri. Ketika pengguna menerima nilai produk sambil mengabaikan token, token menjadi opsional. Token opsional bergantung pada kepercayaan. Kepercayaan berubah lebih cepat daripada adopsi produk.
Perlu dipertimbangkan kembali model inti di emisi, pengunci, utilitas, dan aliran token untuk mencari asumsi lemah.
Contoh sektor
Dalam GameFi, tekanan hadiah muncul cepat ketika pemain mendapatkan lebih banyak token daripada game memberikan mereka alasan untuk menggunakannya. Desain yang lebih kuat menghubungkan hadiah dengan kemajuan permainan, pengunci, pembuatan NFT, penggalian sumber daya, pembaruan, dan pasar barang temuan, sehingga aktivitas pemain menciptakan penggunaan token daripada ekstraksi murni.
Dalam RWA, token harus mengikuti aset dan hak yang terpasang kepadanya. Aset-aset terdigitalisasi, seperti tanah, komoditas, faktur, kontrak ekspor, dan aset-aset lainnya membutuhkan model yang dibangun di sekitar catatan kepemilikan, akses investor, aliran penyelesaian, pengamanan, dan likuiditas.
Dalam DeFi, utilitas yang lemah sering muncul ketika pengunci, pemerintahan, hadiah, dan insentif likuiditas beroperasi sebagai mekanik terpisah. Model yang lebih kuat menghubungkan penggunaan token dengan aktivitas produk, sehingga peminjaman, pinjaman, penyediaan likuiditas, aliran biaya, dan partisipasi protokol mendukung satu sistem ekonomi.
Dalam platform sosial dan komunitas, token sering gagal ketika hadiah dibayarkan utamanya untuk perhatian. Model yang lebih berduri menghubungkan penggunaan token dengan akses, reputasi, monetisasi kreator, hak moderasi, fitur premium, dan kepemilikan komunitas, sehingga partisipasi mengalirkan nilai produk daripada penanaman sementara.
Uji coba sebelum tekanan
Mengharapkan sampai grafik patah membuat reformasi lebih sulit. Ketika itu, pemegang token awal mungkin sudah menjual, pembeli baru mungkin menunggu di pinggir, dan setiap pembukaan menjadi ujian publik kepercayaan.
Uji coba sebelum peluncuran memberikan pendiri pandangan awal tentang tekanan pembukaan, utilitas lemah, ekspresi kas, dan mekanik permintaan sebelum masalah-masalah ini mencapai pasar. Ini juga membantu menguji apakah hadiah mendukung aktivitas produk atau menciptakan tekanan penjualan, apakah pengunci menyesuaikan dengan titik milik nyata, dan apakah tindakan kas memiliki ruang yang cukup untuk mendukung ekonomi melalui tahun pertama.
Uji coba setelah peluncuran memisahkan suasana pasar dari desain ekonomi dan menunjukkan mana masalah-masalah yang berasal dari opini publik, pengelolaan suplai, utilitas lemah, atau sirkulasi yang buruk. Hasilnya harus dapat digunakan dalam percakapan investor maupun perencanaan internal. Investor ingin lebih dari slogan di sekitar utilitas. Mereka ingin melihat sirkulasi, emisi, kebijakan kas, risiko pembukaan, dan permintaan pengguna dalam model yang dapat dipahami.
Catatan tentang 8Blocks
8Blocks bekerja dengan tim Web3-native dan bisnis Web2 yang memasuki Web3, membangun ekonomi token di sekitar penggunaan produk, model keuangan, penelitian investor, dan strategi peluncuran. Poin awalnya adalah peran token di dalam bisnis. Ketika token yang dapat diperdagangkan menambahkan nilai yang sedikit, format on-chain lainnya dapat lebih baik untuk produk.
Kerjaan tokenomiknya mencakup suplai, emisi, alokasi, pengunci, penyimpanan kas, desain hadiah, pengelolaan likuiditas, perencanaan penjualan token, dan model aliran token.
Mix layanan juga sesuai dengan tahap-tahap proyek token. Konsultasi strategis mendukung bahan-bahan investor, pilihan mitra, persiapan TGE, dan pendakian ke pasar. Uji coba tokenomik memeriksa emisi, utilitas, pengunci, alokasi kolam, fomula, proyeksi, dan aliran token.
Workshop juga membantu tim awal menguji sumber permintaan sebelum pengembangan lengkap, sementara Token Lab memberikan pendiri metode cepat untuk memeriksa alokasi, pengunci, pembukaan, dan tekanan penjualan awal.
Utilitas sebagai kendali
Ekonomi token yang sehat menghubungkan aktivitas bisnis dengan permintaan token. Penggunaan menciptakan alasan untuk menggunakan atau mengembalikan token. Sirkulasi kemudian mendukung produk dan perusahaan melalui setiap siklus hadiah. Model ini masih dapat menghadapi siklus pasar, tapi proyek memiliki alat di luar pengelolaan narasi.
Spekulasi akan selalu ada di pasar kripto terbuka. Tujuan adalah menghindari membuat spekulasi menjadi mesin utama. Token membutuhkan peran di dalam produk dan jalur suplai yang direncanakan sebelum peluncuran.
Sergey Novikov, CPO di 8Blocks, mengatakan, “Pembukaan, emisi, dan hadiah masyarakat bukanlah masalah sendiri. Masalah dimulai ketika suplai baru masuk ke pasar dan produk tidak dapat menciptakan permintaan yang cukup untuk menyerapnya.”
Proyek kehilangan kendali ketika token menjadi aset yang orang miliki hanya karena orang lain mungkin membelinya kemudian. Proyek mendapatkan kendali kembali ketika pengguna membutuhkan token di dalam aktivitas nyata dan ketika pertumbuhan mengalirkan permintaan daripada tekanan penjualan.
