KreAsik – 09 Juni 2026 | Harga Solana (SOL) telah anjlok sekitar 17% dalam seminggu terakhir, namun kerusakan yang sebenarnya terletak di bawah permukaan. Modal keluar dari ekosistem, pemegang jangka panjang menyerah, dan aktivitas perdagangan memudar bersamaan.
Kerusuhan harga tersebut hanya permukaan. Dalam tiga metrik on-chain, penjualan tersebut lebih dalam daripada penarikan kembali rutin, dan mereka menjelaskan mengapa rebound dari $60, titik terendah terbaru, masih terlihat rapuh.
Modal yang benar-benar meninggalkan ekosistem Solana adalah salah satu tanda kerusakan. Total nilai terkunci (TVL), yaitu nilai dolar aset yang disimpan dalam protokol DeFi jaringan, berada di sekitar $4,87 miliar (tidak termasuk liquid staking), turun sekitar 9,55% dalam seminggu terakhir dan sekitar 15% dalam 30 hari.
Baca Juga:
Penurunan TVL berarti pengguna menarik likuiditas dari aplikasi Solana, bukan hanya menandai deposit yang ada lebih rendah. Ini menunjukkan bahwa modal benar-benar meninggalkan jaringan, bukan hanya harga yang turun.
Keluar dari ekosistem ini memicu pertanyaan yang lebih tajam tentang siapa yang menjual, dan data pemegang memberikan jawabannya.
Kerusakan terdalam terlihat dalam perilaku pemegang. Perubahan posisi jaringan pemegang, yaitu metrik yang melacak apakah pemegang jangka panjang 155 hari atau lebih menambah atau mengurangi pasokan, turun tajam di tengah penurunan TVL dan harga.
Angka tersebut turun dari sekitar 3,27 juta SOL pada 31 Mei hingga sekitar 2,36 juta SOL pada 6 Juni, ketika harga bergeser menuju titik terendahnya. Ketika pemegang jangka panjang menjual ke dalam kelemahan, itu menunjukkan keyakinan yang rusak, bukan hanya minat spekulatif.
Kehilangan kepercayaan jangka panjang ini adalah tanda paling jelas bahwa penjualan tersebut bersifat struktural, dan data perdagangan mengkonfirmasi hal ini.
Aktivitas perdagangan dan dominasi DEX juga menurun. Penurunan ini terlihat dalam volume. Volume bursa terpusat untuk SOL mencapai puncaknya sekitar $7,03 miliar pada 6 Juni, puncak penjualan, lalu turun kembali ketika kepanikan mereda, meninggalkan perputaran pada titik terendah sejak puncak tersebut.
Perlu diingat bahwa tren naik 7 hari disebabkan oleh hari-hari volume tinggi pada 5 dan 6 Juni.
Dominasi DEX Solana, yaitu bagian dari volume bursa terdesentralisasi total di seluruh kripto, juga menurun. Ini berada di sekitar 22,6%, di bawah rata-rata 60 hari sebesar 23,3% dan turun dari puncak jangka pendek sekitar 30,4% pada 4 Juni.
Penurunan dominasi menunjukkan bahwa kelemahan tersebut bersifat struktural, bukan hanya gerakan harga SOL, karena modal bergeser menjauh dari perdagangan on-chain Solana.
Bersama, tiga metrik tersebut menjelaskan apa yang sebenarnya rusak selama kejadian tersebut.
Rebound Terlihat Rapuh Hingga Satu Tingkat On-Chain Dibersihkan
Ada satu kemajuan positif. Ketika harga Solana memantul sekitar 13% dari titik terendahnya pada 6 Juni di sekitar $60, perubahan posisi jaringan pemegang berbalik meningkat. Ini menunjukkan bahwa pemegang jangka panjang mulai membeli ketika harga stabil.
Namun, biaya dasar on-chain menunjukkan hambatan di depan. Peta panas distribusi biaya dasar, yang memetakan harga di mana pemegang sebenarnya memperoleh SOL, menunjukkan klaster pasokan tebal dekat $74 hingga $75.
Pemegang yang membeli di sana cenderung menjual ketika harga kembali ke titik masuk mereka, menciptakan resistensi.
Sampai TVL DeFi stabil dan zona pasokan tersebut dibersihkan, rebound tetap rapuh. Apakah pemegang jangka panjang terus membeli atau aktivitas yang memudar akan menang akan menentukan apakah harga Solana akan membangun momentum dari rebound atau kembali turun menuju titik terendahnya.
Kesimpulan, kerusuhan harga Solana yang terjadi baru-baru ini menunjukkan kerusakan yang lebih dalam daripada yang terlihat di permukaan. Dengan modal yang keluar dari ekosistem, pemegang jangka panjang yang menyerah, dan aktivitas perdagangan yang memudar, rebound yang terjadi masih terlihat rapuh. Hanya waktu yang akan menentukan apakah Solana dapat memulihkan diri dari kerusakan ini atau tidak.
